นางเอสเธอร์ จอร์จ ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) สาขาแคนซัส ซิตี้ - Federal Reserve Bank of Kansas City President (Voter) ผู้เป็นหนึ่งในกลุ่มที่มีมุมมองต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายในลักษณะ hawkish เรียกร้องให้ทุกฝ่ายเพิ่มความระมัดระวังในการตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย
เนื่องจากผลกระทบจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายต่อระบบเศรษฐกิจมักมีความล่าช้า การยับยั้งกระบวนการnormalization ชั่วคราวจะช่วยให้ทุกฝ่ายมีเวลาประเมินสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมากขึ้น ว่าเป็นไปตามคาดการณ์หรือไม่อย่างไร
นอกจากนี้ นาง George คาดว่าอัตราดอกเบี้ย ณ ปัจจุบันเข้าใกล้ระยะ neutral ขณะที่การประเมินผลกระทบจากการลดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯ สามารถทำได้ยาก
ทั้งนี้ การตัดสินใจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะถัดไป ขึ้นอยู่กับภาพรวมด้านอัตราเงินเฟ้อ โดยธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากมุมมองอัตราเงินเฟ้อยังคงไม่มีสัญญาณการปรับเพิ่มขึ้นที่ชัดเจน ท่ามกลางตลาดการจ้างงานตึงตัว อนึ่ง ความเห็นดังกล่าวของนาง George สวนทางกับความเห็นเดิมในช่วง 7 ปีที่ผ่านมา
ด้านนาย Robert Kaplan Federal Reserve Bank of Dallas President (Non-voter) กล่าวสนับสนุนแนวทางการตัดสินใจดำเนินนโยบายการเงินในลักษณะ patient โดยระบุถึงภาวะ financial condition ที่ตึงตัว การชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก รวมถึงสัญญาณความอ่อนแอในภาค cyclical industries
นอกจากนี้ ยังมองว่ามีความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐฯจะเผชิญกับความท้าทายในการรักษาระดับอัตราเงินเฟ้อไว้ที่ร้อยละ 2 ในช่วงภาวะเศรษฐกิจถดถอยในรอบต่อไป ท่ามกลางปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้าง อาทิ globalization ในส่วนของมุมมองต่อแผนการปรับลดขนาด Balance Sheet นั้น นาย Kaplan ระบุว่าตนจะจับตาดูสถานการณ์อย่างใกล้ชิด และเห็นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ ควรพร้อมที่จะทำการปรับเปลี่ยนแผน autopilot ดังกล่าว หากจำเป็น
Source: BOTSS
- The Fed’s Esther George indicates it’s time for a pause from rate hikes: https://www.cnbc.com/…/the-feds-esther-george-indicates-its…
- Fed's Robert Kaplan Urges Rate-Hike Patience for ‘Months, Not Weeks’: https://www.bloomberg.com/…/fed-s-kaplan-urges-rate-hike-pa…
